Kommentar des Generaldirektors zu den Renditen im ersten Halbjahr 2023

25.07.2023

Auch dieses Mal beginnen wir mit einer guten Nachricht: Die Renditen der Investitionslinien von Laborfonds sind seit Jahresbeginn bis zum 30. Juni 2023, alle positiv.

Im Besonderen möchten wir darauf hinweisen, dass die Dynamische Investitionslinie bis zum Ende des ersten Halbjahres 2023, etwa die Hälfte der Verluste von 2022 wieder aufgeholt hat

Renditen seit Jahresbeginn bis zum 30.06.2023 o Dynamische Linie: + 6,27% o Ausgewogene Linie: + 3,62% o Vorsichtig-Ethische Linie: + 3,62% o Garantierte Linie: + 0,91%

	Werte MTD Month To Date – seit Monatsbeginn Der Wert jeder Spalte berücksichtigt die Entwicklung des jeweiligen Monats. Beispiel: Wie hat die Garantierte Linie im Januar 2023 reagiert? Wie hat sie im Februar reagiert?
	Werte YTD Year To Date – seit Jahresbeginn Der Wert der Linien berücksichtigt die "kumulierte" Entwicklung der Linie seit Jahresbeginn. Zum Beispiel, wenn wir die Monate Januar, Februar und März betrachten, wie lautet die Situation der Dynamische Linie?

Weitere Details zur Entwicklung der einzelnen Linien finden Sie im Abschnitt Vermögensverwaltung und in den Vertiefungen.

Ist es also endlich an der Zeit, zu feiern?

Natürlich ist es immer erfreulich, positive Renditen kommentieren zu dürfen: Es ist jedoch wichtig, ruhig und besonnen zu bleiben, genau wie vor einem Jahr, als diese Daten negativ waren. Die Investitionen in die Altersvorsorge sollten immer langfristig betrachtet werden (falls man eine andere Einstellung hat, wäre es besser, vorsichtigere Linien zu bevorzugen, beginnend mit der Garantierten Linie), und aus dieser Perspektive ist das Ergebnis eines einzelnen Halbjahres - ob positiv oder negativ - nicht besonders aussagekräftig.

Im Hinblick auf das erste Halbjahr 2023 ist die Inflation zwar gesunken, aber langsamer als erwartet, und sie blieb auf höherem Niveau als von den Zentralbanken erhofft; außerdem war dieser Rückgang hauptsächlich mit einer Reduzierung der Energiepreise verbunden, insbesondere in Europa, während die "Kern"-Komponenten höher blieben als erwartet.

Trotz allem haben die Aktienmärkte überraschenderweise im ersten Halbjahr positive Erträge verzeichnet, wobei sie sogar die Krise im Bankensektor überwunden haben, die im ersten Quartal Druck ausgeübt hatte. In jedem Fall möchten wir betonen, dass die Erträge unserer Linien in diesem Zeitraum über der Anpassungsrate der Abfertigung (etwas über 1% brutto) lagen.

Die Situation, mit der wir uns in den kommenden Monaten konfrontiert sehen, ist daher immer noch von Unsicherheit geprägt, nicht nur in Bezug auf die Risiken einer möglichen Rezession, die mit dem Fortbestehen der Kreditverknappung zusammenhängt (die sich ihrem Höhepunkt zu nähern scheint: die Ende Juni veröffentlichten Daten über den Rückgang der Inflation weisen in eine gute Richtung, auch was den "Einkaufswagen" betrifft), sondern auch das geopolitisches Szenario betreffend, das zahlreiche Unbekannte aufweist, angefangen mit der Kriegssituation in der Ukraine.

Wir werden die Situation wie immer in engem Kontakt mit unseren Vermögensverwaltern und unserem Finanzberatern beobachten und bereit sein, bei Bedarf zu intervenieren, um die Renteninvestitionen der Laborfonds-Mitglieder so gut wie möglich zu schützen.

Es werden auch neue Investitionsinitiativen in Erwägung gezogen, insbesondere im Bereich der so genannten alternativen Fonds, die sich in den vergangenen Jahren, auch 2022, gut entwickelt haben.

Vermögen der Linien zum 30.06.2023

 

Der Aufwärtstrend bei den Mitgliedschaften im Laborfonds, hat sich auch in der ersten Hälfte des Jahres 2023 fortgesetzt (fast 4.000 neue Mitglieder, mit einem soliden Plus von 7,6% im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Vorjahr) sowie der Beiträge (mehr als 170 Millionen, +9,1%): Die Gesamtzahl der Mitglieder hat die 136.000 überschritten, fast 2.000 mehr als Ende 2022.

 

Diese Daten sind ein konkretes Zeichen Ihrer Anerkennung für die Arbeit derjenigen, die in verschiedenen Funktionen (von den Verwaltungs- und Kontrollorganen des Fonds, bis hin zur operativen Struktur) täglich für den Laborfonds tätig sind. Diese Wertschätzung ist eine Quelle der Freude und ein Ansporn, mit dem gleichen Engagement fortzufahren:

Wir danken Ihnen noch einmal für das Vertrauen, das Sie uns in immer größerer Zahl entgegenbringen.

Schließlich möchten wir darauf hinweisen, dass mit Wirkung vom 1. Juli 2023 die Verwaltungsvereinbarung für die Vorsichtig-Ethische Linie mit Allianz Global Investors GMBH erneuert wurde. Mehr dazu finden Sie hier.